4.20西部视点集锦
西部期货
2021-04-20 08:10:23
阅读 0

宏观经济

国际宏观:

股票数据:美国三大股指集体收跌。道指跌0.36%,标普500指数跌0.53%,纳指跌0.98%。英特尔、波音跌1.7%,耐克跌1.3%,纷纷领跌道指。芯片股全线走低,美光科技跌2.5%,英伟达跌3.5%。特斯拉跌3.4%。区块链板块普跌,亿邦通信跌超10%。

美债利率:美债收益率多数上涨,3月期美债收益率持平报0.02%,2年期美债收益率涨0.2个基点报0.171%,3年期美债收益率跌1个基点报0.343%,5年期美债收益率涨0.1个基点报0.835%,10年期美债收益率涨2.3个基点报1.607%,30年期美债收益率涨2.7个基点报2.298%。

其他信息:美国总统拜登表示,愿意就基建法案妥协,并在未来数月讨论该问题。此外,拜登还称,即将与美国国会议员就该一揽子方案的内容和融资问题进行讨论。

国内宏观:

股票市场:A股放量大涨,创业板指创逾14个月最大单日升幅;华为“第一辆车”引爆市场,新能源汽车产业链全线爆发,北汽蓝谷等逾20股涨停。截至收盘,上证指数涨1.49%报3477.55点;深证成指涨2.89%报14117.80点;创业板指涨4.14%报2898.73点;科创50涨1.91%;万得全A涨2.11%。两市成交额8615.4亿元,创逾一个月新高;北向资金净买入163亿元,创年内次高。比亚迪获净买入9.69亿元居首;京东方A遭净卖出4.23亿元最多。

经济数据:国家能源局发布《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》(征求意见稿)称,2021年全国风电、光伏发电发电量占全社会用电量比重达到11%左右,后续逐年提高、到2025年达到16.5%左右。

债券市场:现券期货延续暖势,银行间主要利率债收益率下行1bp左右;国债期货小幅收涨,10年期主力合约涨0.10%。受税期扰动银行间资金面边际收敛,主要回购加权利率延续升势,隔夜回购利率升破2%关口;少数网红信用债波动较大,“18铜仁旅游PPN002”跌12%,“20晋煤MTN005”跌超11%。

外汇市场:周一在岸人民币兑美元16:30收盘报6.5115,较上一交易日上涨113个基点。人民币兑美元中间价报6.5233,调升55个基点。

其他信息:广州期货交易所正式揭牌成立,成为我国内地第5家期货交易所。证监会将指导广期所积极稳妥推进期货市场建设,更好服务我国生态文明建设和经济高质量发展。方星海指出,广期所未来发展非常重要的一个方向是支持低碳经济发展,在这方面广期所会发挥特别重要作用。

股指期货

周一,上证50指数、沪深300指数和中证500指数分别大幅上涨1.89%、2.43%和1.35%,以非银金融、新能源为代表的板块大幅上涨带动沪深300指数大幅跑赢上证50和中证500,三大指数阶段性反弹进一步得到夯实。

4月正在迎来上市公司2020年年报和2021年一季报的密集披露,市场风格将以估值修复和业绩成长为主。一方面,去年受疫情影响严重的部分行业将在一季报的驱动下迎来估值修复;另一方面,部分核心资产在前期股价下跌消化部分高估值后,将在一季报的业绩确认下继续维持高景气成长逻辑。结构上看,投资机构将根据一季报信息对行业和板块进行部分再平衡操作,整体上A股仍将维持阶段性反弹但修复空间相对保守的态势。

从指数结构看,IC相比较IF更有做多的比较优势。第一,市场情绪相对低迷,沪深300股指期权隐含波动率处于历史低位,表明指数整体已是相对低位;第二,当市场无风险利率(10年期国债收益率)小幅波动的情况下,信用利差逐步收窄支撑中证500指数强于沪深300指数。

风险点主要集中在信用收紧对微观流动性的冲击及对经济的传导上,此外地缘政治风险对市场情绪的冲击也应引起投资者重视。

交易策略,跨品种套利可关注多IC远月空IH近月策略,期现策略可关注基于IC2109合约的套利机会,指数增强推荐基于IC远月合约的备兑策略。

风险提示:全球疫情加剧、中美争端加剧、货币政策转向、海外市场冲击等。

黑色金属

行业要闻:

1.4月12日-4月18日,中国45港铁矿石到港总量2451.9万吨,环比减少43.6万吨;北方六港到港总量为1124.1万吨,环比减少91.3万吨。中国26港到港总量为2352.3万吨,环比减少20.5万吨。

2.中钢协:2021年3月,重点统计钢铁企业共生产粗钢7389.65万吨、同比增长18.15%,粗钢日产238.38万吨,环比下降2.61%、同比增长18.15%。

综述:

螺纹:昨日上海标的价格5070元/吨,稳,10合约基差145点。唐山限产政策扩大化搅动黑色系市场,预计全年限产政策大概率严格执行,供应端将受到一定压制,从而导致供需格局趋于偏紧。全球资本市场波动大幅提高,宏观因素主导市场大幅波动,全球金融市场在疫情反复和流动性紧缩预期下,大宗商品波动加大,高位风险加剧。螺纹基本面来看,近期限产政策推高钢厂利润,高利润驱动非限产地增产,供应面临收缩但效果弱化,而需求面临季节性走强,贸易商成交处于高位,库存持续下降,对价格有支撑,重点关注去库速度。后期宏观因素及限产政策仍是主导,国内外经济复苏预期强劲叠加宽松政策边际收紧,对螺纹扰动加剧。短期重点关注需求旺季节奏,偏强波动为主,但弱基差高估值下螺纹价格高位向上空间仍需谨慎,高位震荡加剧。

操作建议:高位偏强震荡为主,警惕高位波动加剧。    

铁矿:昨日现货标的进口金布巴粉报价1168,涨21,09合约基差为241点。 河北加码环保限产对铁矿持续施压,高估值的铁矿依然面临下行压力,但在季节性旺季且高钢厂利润之下高基差的铁矿石依然抗跌,并且高品位矿受到青睐,价格有支撑。在限产政策影响下,国内铁水产量下降明显并将持续,二季度伴随发运量上升,供应将快速回升,铁矿供需紧张格局将缓解。全球供需格局来看,国内生铁产量受抑制或持平于去年,但海外钢厂复产仍有较大增量,总体看今年铁矿需求仍有增量,经测算需求增幅和供应增幅接近,铁矿供需依然平衡略宽松。铁矿价格高位区间波动为主。短期高基差仍有支撑,春季旺季行情依然看好,中长期面临价格中枢下移,趋势跟随螺纹波动。

操作建议:高基差高钢厂利润有支撑,趋势跟随螺纹。

煤焦

焦炭:

行情回顾:1、近日山西、河北产地焦化企业第一轮提涨落地。2、焦炭港口现货价格2270元,较昨日涨70元/吨。

基本面分析:1、供应,山西地区焦化企业开始限产,产量小幅下滑,关注后续扩散力度。4月国内新增产能仍较多,产量有增量。整体看国内产量下降有限。需求,唐山钢厂限产常态化,焦炭需求持续受影响。供需,4月基本面相对均衡,现货价格压力较小。2、库存,在期现贸易商开始补库后,焦化企业库存出现下降,现货价格逐渐企稳回升。3、09升水于现货137。

行情展望:4月焦炭基本面相对均衡,价格压力减弱。期现贸易商补库带动现货企稳,后续现货反弹力度取决于山西焦化企业限产扩散的幅度,目前09升水于现货,期货发挥价格发现功能,09做多安全边际低。

动力煤:

数据:秦皇岛港库存440万吨(-222),调入45.2(+15.5),调出46.2(-1.5),4月15日沿海八省重点电日耗181,库存2296。

总结:供应方面,近期煤矿事故频发,影响产量释放。环渤海港口库存继续回落,大秦线检修期间北方港口累库困难,下游电厂库存相对低位,对煤价走势产生一定支撑。在基本面无变化的情况下动力煤价格以偏强走势为主,政策不确定性较大,当前05合约价格过高,建议谨慎操作,防范风险。

能源化工

市场消息:

1.欧佩克代表:欧佩克+正在讨论缩小4月28日会议的规模;正考虑下周只举行联合部长级监督委员会(JMMC),而不是完整的部长级会议。

2.油服公司贝克休斯周六(4月17日)公布数据显示,当周美国活动原油钻井平台数量上升至344座,为去年4月份以来最高水平,表明油价的上升正鼓励美国原油生产商增加产能。

市场表现:

周一(4月19日)WTI 2021年5月期货每桶63.38美元涨0.25美元,布伦特2021年6月期货每桶67.05美元涨0.28美元,中国SC原油期货主力合约2106跌1.9元/桶至412.8元/桶,夜盘跌0.7元/桶至412.1元/桶。

总体分析:

传闻利比亚东部部分油田或因资金不足而停产,加之美元下跌,国际油价上涨,但印度等地疫情恶化抑制了涨幅。目前欧佩克减产力度相对确定,市场变量集中在需求恢复预期及伊朗政策变动上,上周地缘政治是核心变量,欧盟理事会决定将对伊朗的限制措施延长至2022年4月,供给端支撑强化,加之国际机构预期乐观,为油价提供强动力。短期预期伊朗出口难有较大增量,美国经济逐步转好,且对夏季消费预期乐观,短期震荡偏强,而欧洲疫情呈分化态势,限制上行空间,波动加剧,波浪式推进为主。中期市场逻辑将转变至供给增速与需求增速的博弈,尤其是伊朗形势变化,如果美伊关系缓和,可能有200万桶/天的供给增量,而疫情缓和后需求增量潜力较大,油价走势重心或将上移,结构性特点更为突出。从近期市场表现看,整体价差结构Back再度转强,恐慌指数vix走平;区域价差看,美油较强,东区SC原油相对较弱,欧美跨区套利仍有空间。近期裂解利润价差逐步转强,中期逻辑仍存,继续持有。境内低硫燃油裂解利润走阔继续关注。

关注重点:

全球疫情防控、欧佩克减产行动、伊朗局势变动

LLDPE市场:

2105价格8370,+15,国内两油库存90.5万吨,+3万吨,现货8320附近,基差-50。

PP市场:

2105价格8627,-108,现货拉丝8750附近,基差+123。

操作建议:  

近期PP及塑料现实基本面偏弱,价格出现大幅下跌,目前价格倒挂国外严重,4月平衡表看供应端会出现明显减量,一方面是国内检修量环比大幅增加,另外进口会比较少,后期09单边并不看太空。

 

 

 

免责声明:本报告中的信息均来源于已公开的资料,公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货买卖的出价或征价。本报告由西部期货有限公司提供,我公司具有投资咨询业务资格,本报告的版权仅为我公司所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。


国产对白熟女受不了了_国产在线视频主播区_国产激情综合在线看